今年全球人工智能基礎設施支出預計達到4970億美元，同比增長近56%，但這場算力軍備競賽最熱的前線並非僅在美國。據財新網2026年8月24日報道，新加坡旁邊的馬來西亞柔佛、泰國曼谷周邊、印尼巴淡島正被數據中心和雲廠商快速佔滿，東南亞已成為全球AI基建爭奪戰的關鍵一站。

2025年東南亞重點區域算力基礎設施總容量已超過4.4GW，預計到2030年將突破10GW。貝恩資本（Bain Capital）大中華區主席、合夥人竺稼將數據中心的硬條件概括為三項：充足帶電力的土地、完善的光纖與國際海纜配套、完整的產業供應鏈。東南亞更重要的優勢在於交付速度——在北美或澳大利亞，一個數據中心交付可能需要兩到三年，而在東南亞，中國的基建團隊次年即可交付。

需求同步外溢。微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）、Meta擴大AI基礎設施投資，字節跳動、阿里巴巴、騰訊等中國互聯網企業也將業務推向東南亞。泰國已批復的約1.5GW數據中心項目中，帶有中資背景或主要服務中資大廠客戶的項目佔比高達60%至70%；馬來西亞柔佛已成為中資雲廠商和第三方數據中心公司的主陣地。再疊加數據本地化要求，算力必須跟着用戶和數據一起落地。

然而，東南亞真正的上限很快從「有沒有需求」變成「有沒有電」。泰國至少有10GW的數據中心項目排隊等待電力指標，審批時間已接近兩年；變壓器交貨要等2年，渦輪機甚至要等4年。全球已出貨約250萬顆英偉達（NVIDIA）B200/B300芯片，目前卻只有約5%成功安裝，瓶頸不在芯片，而在機房、電網和變壓器。

中國全年用電量超過10萬億千瓦時，而泰國僅約2100億千瓦時，馬來西亞約1700億千瓦時。一個GW級AI數據中心就可能迅速逼近當地電網承載邊界。自建燃氣電廠、儲能甚至小型模塊化核反應堆，已開始進入方案表。「算力的盡頭是電力」，正從一句行業判斷變成現實約束。