半導體行業選廠址，過去看成本，現在還得看關稅。近日三件事同時發生，將這條暗流擺上了台面。據鈦媒體7月12日報道，SK海力士（SK Hynix）以265億美元完成在美定價發行，刷新美國史上外國公司股票發行規模紀錄，超過阿里巴巴（Alibaba）2014年的250億美元，超額認購逾7倍，7月10日在納斯達克（Nasdaq）掛牌首日收漲12.8%，市值約1.22萬億美元。

同一天，美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）出席美光（Micron）紐約晶圓廠的「首次澆築混凝土」儀式，證實正在與三星（Samsung）、SK海力士談判。他今年1月已曾放話：內存芯片製造商要麼繳100%關稅，要麼在美國建廠。美光當天宣布將在美投資加碼至2500億美元以上，到2035年前預計帶來超過9萬個崗位。

據Counterpoint Research數據，今年第一季度全球DRAM收入中，三星佔38%，SK海力士佔29%，美光佔22%，三家合計約89%。三家公司起點、籌碼、走法完全不同：美光在美已有產線基礎，持續擴建拿政策紅利；三星在得克薩斯州泰勒（Taylor）有在建晶圓廠但量產時間屢次推遲，理論上可將韓國本土規劃的部分內存產能挪至美國；SK海力士募資巨款重心仍押在韓國龍仁、清州，僅約43億美元用於印第安納州先進封裝廠擴建。

6月29日，韓國政府公布「三大超級工程」戰略，三星和SK海力士宣布在韓國湖南地區合計投資約800萬億韓元建設4座以上新內存晶圓廠。兩家公司在面臨華盛頓壓力的同時並未放慢本土擴產節奏。晶圓廠從動工到量產需三五年，但資金一旦投下，廠房建在哪將鎖定未來十年的產業地理。