在二零二六年八月十日，恆生指數公司發布諮詢文件，啟動恆生科技（HSTECH） 指數推出以來最大規模的編算方法修訂。改革核心是擴大科技主題覆蓋範圍、增加成分股數量，並引入新的雙軌選股機制。諮詢期至九月十八日，相關變動預計九月底公布結果，若獲採納，成分股調整將於十二月生效。這項改革反映香港資本市場正積極回應人工智能、先進硬件等科技產業的快速發展，並將納入更多「成長股」，有利於吸引長期資本。
恆生科技指數於二零二零年推出，追蹤香港上市、市值最大的三十家科技公司。過去幾年，港股科技板塊結構已出現明顯變化。二零二一年時，科技股主要集中在互聯網及電子商貿兩大主題，消費互聯網平台長期佔據較高權重，市場甚至一度戲稱恆生科技指數為「外賣指數」。到了二零二六年，先進硬件、人工智能相關公司的數目明顯增加，加上特專科技公司陸續赴港上市，港股科技企業的範圍已大幅拓寬。
原有選股機制主要以市值排名為基礎。恆指公司的研究顯示，收入增長較快的企業往往市值較小，因此在純市值排序下較難入選。這種結構令半導體、人工智能、先進硬件等高增長科技企業的代表性相對有限。隨全球科技發展重心轉向人工智能及先進製造，恆指公司因而提出優化選股機制，以提高指數對新科技趨勢的代表性。
改革方案首先建議把成分股由三十隻增加至五十隻，並把候選範圍收窄至恆生綜合大型股及中型股指數成分股，以維持流動性與可投資性。最重要的變化，是引入「市值＋收入增長」雙軌機制：四十隻按市值排名選取，其餘十個名額則由尚未入選的候選公司中，按過去十二個月收入增長排名補足。
模擬結果顯示，按收入增長組別新增的十隻成分股，收入增長中位數達百分之八十二，明顯高於按市值組別新增股份的百分之二十三點四，以及現有成分股的百分之十三點八。這意味新機制可為高增長、較小市值的科技企業提供更大納入空間，同時保留大型科技公司的核心地位。
主題覆蓋亦會同步重整。恆指公司建議移除現有行業分類要求，把六大科技主題重新劃分為數碼平台及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲端及前沿科技，並把子主題由十六個增加至二十四個。人工智能由原來的子主題提升為獨立主題；新增的前沿科技則包括航天及衛星科技、量子計算、腦機接口、先進食品科技及先進材料等。
這些調整有望降低指數集中度。恆指公司模擬顯示，前十大成分股權重將由百分之七十點六降至百分之六十六點三；最大市值公司仍維持三萬九千二百一十億港元（約四千九百億美元），但最小市值成分股將由二百八十億港元降至七十億港元。新增成分股中，先進硬件相關股份數目由五隻增加至十五隻，人工智能相關股份則由三隻增至六隻，科技主題分布因而更為多元。
指數改革的重要性，在於其不只改變成分股名單，也可能影響資金配置方向。截至今年六月，追蹤恆生科技指數的被動產品資產規模已達四百零四億美元，較二零二零年推出時的十五億美元增至約二十七倍。新機制若落實，相關被動資金將按新的成分股及權重重新配置，人工智能、先進硬件等新興科技企業有望獲得更多指數資金關注。
這次改革的真正意義，在於恆生科技指數開始由單一市值尺度，轉向兼顧企業規模與增長能力。市值仍是最主要的選股依據，但收入增長首次成為補充門檻，讓指數可以更快捕捉產業結構變化。對香港市場而言，這不只是技術性指數調整，也反映港股科技板塊正由消費互聯網主導，逐步擴展至人工智能、半導體、機器人與先進製造等更廣泛的領域。
隨更多的特專科技企業赴港上市，恆生科技指數若能及時反映市場新結構，其作為香港科技資產基準的代表性及可投資性亦有望進一步提升。改革最終能否成功，仍要視乎新成分股的流動性、盈利質素及市場接受程度，但雙軌選股至少打破了「規模就是一切」的單一路徑，為高增長創新企業進入主要科技指數，提供了新的制度通道。